В 2005 году, анализируя информацию по ипотечным кредитам в США, руководитель хедж-фонда Scion Capital Майкл Бьюрри заметил нечто необычное. Его вывод был тревожным: рынок ипотеки, казавшийся прочным, на самом деле хрупок и может обрушиться. Действуя на опережение, Бьюрри решил застраховать крупную сумму — около миллиарда долларов средств клиентов — с помощью кредитных дефолтных свопов.
Инвесторы фонда забеспокоились. Идея казалась рискованной, ведь на тот момент ситуация с ипотекой выглядела стабильной. Однако Бьюрри оставался непреклонен, уверенный в своей правоте.
Со временем необычные финансовые операции привлекли внимание нескольких аналитиков с Уолл-стрит. Внимательно изучив цифры, они поняли: опасения Бьюрри были не пустой тревогой. Более того, сложившаяся ситуация открывала возможность — сделав верную ставку на падение рынка, можно было получить огромную прибыль.
